原油价格“暴跌”之后 银行商品产品暂停

2020-04-28 14:07  评论 0 条

在原油价格“暴跌”之后,该银行面临着严格监管以及可能暂停客户衍生品的前景。

4月27日晚,上海浦东发展银行宣布:“鉴于近期国际大宗商品市场的大幅波动,自2020年4月28日上午8:00起,我行已暂停交易。帐户铜和帐户大豆产品(无法缔结市场价格和具有已注册订单的未平仓交易),并且在到期后不能续签合同。现有客户的平仓交易不受影响。”

当天下午,工行还宣布:“自北京时间2020年4月28日上午9:00起,我行暂停了原油,天然气,铜和全部产品的开仓交易。账户大豆,有头寸客户的平仓交易,预设的转移期限和持续的产品份额调整不会受到影响。”

一些国有银行和股份制银行告诉中国财经,上周银监会通知银行进行自我审查并提交有关原油对冲和投资业务的报告,一些外国银行也参与其中。目前,针对个人投资者的大宗商品关联衍生品正在陆续停牌,工行只是第一批。

在此之前,黄金市场如火如荼,投资者开始关心“纸黄金”的未来前景?是否可以停止?股份制银行金融市场部门的一位人士告诉第一位财经记者:“黄金和白银与原油不同,它们类似于外汇业务。”法规尚未确定,但是为了避免风险,退出机制已经在准备中。 ”

EIA原油价格企稳高位,但深陷多空博弈,切勿过分乐观

银行商品产品暂停

4月21日,美国原油一夜之间“走低”,未能及时转移头寸的投资者蒙受了巨大损失。

截至4月24日,中行,建行和交通银行均宣布暂停新的原油产品开盘交易。例如,建行说,自公告之日起,布伦特原油和布伦特原油WTI品种之间的月度合约开放被暂停,持仓客户的平仓交易不受影响。 4月27日,中国工商银行和上海浦东发展银行宣布将暂停所有与商品挂钩的产品。目前,这种产品线主要在几条大线上比较完整。

“与大宗期货相关的产品可能会停产。”与该银行有关的一些人士表示。

有关法人告诉记者,近期“纸质原油”引起争议,银行的产品协议总体上没有漏洞,但实际上,关于“纸质原油”的产品设计在仓库转移问题上可能存在漏洞,各方之间也存在误解。

“适合非专业投资者投资散装产品吗?例如,原油产品不是所谓的“底线狩猎”,也不是价值投资的理想选择。”“由于石油是流动性且难以储存,如果市场存储严重饱和,则远月的水价会大幅上涨(远月的价格比近月的价格要高得多),而当多头头寸移动时,将会有巨大的损失。可以说,这不是长期布局的好目标。”东方证券衍生品研究所能源和化工行业首席分析师金晓说。

“纸黄金”是否也有退出风险

“个人实际提供的贵金属交易是“纸黄金”。目前,我们尚未收到停牌通知,因此我们可以正常运行。”中银客服告诉记者。

目前,投资者更熟悉的“纸黄金”产品尚未列入停牌名单,但据记者称,该行也正准备退出该机制。目前,第一个停牌的品种是对个人投资者风险更大的品种。

与与原油期货相关的纸质原油不同,与黄金现货相关的纸质黄金没有到期日,仓位转移或杠杆设置的概念,可以交易24小时,振幅和风险相对较小。 。

最近,在流行病中,原油的供应超过了需求。由于原油量大,无处可存放,因此卖方必须偿还买方。但是,黄金的单位价值非常高。据说“如果将世界上迄今为止人类开采的所有黄金(约20万吨)堆积在一起,则只需要约20米的立方体。如果在温布尔登的中间,则只有10米。结果,由于储存问题,黄金不可能“突然变成负”。

但是,纸黄金只是一种个人凭证型黄金投资产品。投资者无法提取实物黄金,但可以根据银行的报价在账面上买卖“虚拟”黄金。个人通过把握国际金价的走势来赚取金价的波动差异。另外,交易成本还在于汇率和价差。以中国建设银行的纸黄金交易为例,AU9999的双边价差为1.1元/克,这意味着每克黄金的交易成本为1.1元,比黄金更适合长期持有上海黄金交易所T + D具有较高的杠杆作用。

以中国银行“黄金宝”业务为例,率先开展“纸黄金”业则取决于纽约的市场报价。

短期风险在于流动性危机是否会再次爆发

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尽管没有巨大的原油“突然负”风险,但短期内黄金的最大风险是流动性危机是否会再次爆发。

“世界都在争夺现金,即使黄金已经卖出,由于对美元的需求,美元指数也被拉高了。” 3月13日,一家大型银行的交易员告诉第一位财经记者。那时,即使爆发恐慌,作为避险资产的黄金也很少急剧下跌。一次,当投资者将其从接近1700美元/盎司的位置跌至接近1400美元/盎司的位置时,投资者感到惊讶。

“如果风险资产的下降和金融机构流动性的负面反馈再次形成,流动性危机造成的资产出售将再次发生,黄金将不会被排除在新一轮的周期性大幅下跌中。”招商银行资本市场研究所所长刘冬亮对记者说。

他认为,黄金的中期风险在于美联储是否会在下半年经济复苏后立即回到加息渠道,这可能导致美国债券的名义利率上升。快于隐含的通胀预期,实际利率上升以及黄金牛市结束。

但刘冬亮也提到,鉴于当前政府债务压力,暂时可能性仍然很小。他认为,今年的黄金走势类似于2008年的放大版,后者仍处于金价回升时期。未来,随着需求方预期的逐步改善,油价触底反弹,通缩预期下降,在全球低利率环境和目标价格的孕育下,黄金有望在今年内有上升趋势的机会最初的价格为1800美元/盎司。从投资目标的角度来看,如果银行的“纸黄金”具有止损风险,则投资者可以考虑投资其他与黄金相关的资产,包括实物黄金,黄金ETF和黄金股票。

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