疫情二次蔓延继续施压油价

2020-07-20 13:42  评论 0 条

星期一(7月20日)?美国原油小幅下跌0.52%至40.54美元。

根据上周公布的数据,美国原油井数已连续11周达到历史最低点,而加拿大上半年的原油产量下降了20%。在短期内,美国和加拿大的原油产量将不会显着恢复。随着近期原油需求的小幅回升,这将有助于消化市场中过多的库存,这使得美国原油在不久的将来仍将维持在40美元左右。

但是,对石油市场的最大威胁仍然是该病再次传播的风险。由于流行病的反弹,越来越多的美国州被迫重启封锁,这可能会对原油需求产生影响。同时,由于欧佩克+从8月起每天减少200万桶的产量,这也增加了市场的疑虑。据悉,俄罗斯将增加产量40万桶/日。

此外,随着流行病的二次扩散,处于夏季需求高峰的汽油已经连续两周下降,这也凸显了需求疲软。随着最近炼油厂开工率的恢复,对汽油的需求不足可能导致炼油厂再次减产,从而降低了对原油的需求。

EIA原油:美原油去库存重塑价差结构 动能不足油价或下行修正

总体而言,近年来石油市场喜忧参半,在不久的将来,美国原油交易价格约为40美元。流行病的进展可能决定石油市场的未来趋势。但是,如果美国石油始终在40美元附近交易,一些投资者可能会选择获利以避免不必要的市场风险,尤其是在近期内看跌情绪逐渐上升的情况下。

流行病的第二次扩散继续给油价带来压力

周一油价下跌,受新皇冠感染加速增长可能抑制燃料需求回升的前景所压。

axicorp首席全球市场策略师Stephen Innes表示:“每天新发生的冠状病毒感染数量仍在上升,在控制美国人口最稠密的南部各州的流行方面,几乎没有成功的迹象,这令人担忧。爆发后复苏的步伐限制了油价的上涨空间。”

据统计,全世界已有超过1400万人感染了新的冠状病毒,有近602,000人死亡。

面对案件数量的增加,华盛顿州州长inslee通过将恢复营业的县的社交聚会的数量限制在10个以内,进一步遏制了经济重启。 Inslee命令暂停,至少重启两周。

随着流行病的蔓延,周五公布的美国经济数据显示,密歇根大学7月份的消费者信心指数出乎意料地下降,弱于所有经济学家的预期,而且流行病的复燃消灭了经济带来的乐观情绪重新开始。

根据周五发布的数据,密歇根大学的最初消费者信心指数下降了4.9点,至73.2,是前一个月5.8上升一半的一半以上。彭博社调查的经济学家的预期中值是79,范围在75到85之间。当前状态指标下降了3.9至84.2,预期指标下降了6.1至66.2。

这种下降对经济可能是一个令人不安的迹象,凸显出消费者信心和支出将与迅速蔓延的疫情是否受控密切相关。由于消费支出对于美国的经济贡献率高达68%,一旦因为疫情蔓延导致消费需求进一步下滑,将会进一步打击市场对于美国经济复苏的预期。

摩根大通表示,在最坏的情况下,即感染病例在秋季进一步激增,迫使美国政府再次大规模关闭经济,失业率可能会达到约23%的峰值。

考虑到此前疫情蔓延一度使得美原油跌至负值,如果近期这种担忧情绪回升,需警惕对油价构成打击。

俄罗斯将从8月开始增产40万桶/日,关注其他产油国动向

俄罗斯能源部长诺瓦克表示,俄罗斯能源部认为目前每桶40-43美元的油价基本平衡,在OPEC+限制产量的措施减弱后,预计油价不会发生变化。

他在回答有关油价变化是否与OPEC+缩减减产规模相关的问题时表示:“不,我们预计不会发生,因为市场已经意识到了这一点,现在(油价)已经在40-43美元的水平上维持了一个月,价格多少有些平衡。”

诺瓦克还表示,石油公司将根据OPEC+的产量增长,独立决定额外的石油供应,但重要的是确保俄罗斯市场优先。

“当然,公司会根据合同、协议的执行情况做出决定,但对我们来说,为国内市场提供供应是很重要的,因为国内市场通常在夏季出现需求上升。我们将增加40万桶/日左右。”诺瓦克回答了一个问题,即在俄罗斯开始增加产量、削弱OPEC配额之后,有多少石油可以进入国内市场,又有多少可以出口。

早些时候,诺瓦克曾表示,俄罗斯石油公司将能够在2020年8月按其产量水平增加40万桶/日的产量。

今年6月,俄罗斯完成了OPEC+协议,将石油和凝析油产量减少16.6%,至3816万吨。按照协议的规定,8月份将开始向生产恢复的平稳过渡。与此同时,各公司将根据其生产水平的比例增加其产量。

夏季出游高峰之际,美国汽油需求连续两周下滑

最新数据显示,美国汽油需求回落。上周美国汽油需求下降了5%,连续第二周下降。

虽然燃料需求已从4月锐减30%中复苏,消费量仍低于疫情前的水平。随着疫情再起,美国汽油零售需求再次下降。

纽约Again资本合伙人约翰·基尔达夫表示:“复苏一直在进行中,但是通常来说,这两个星期是需求高峰期,但我们没有做到。”

同时周一公布的官方数据显示,日本6月石油进口同比下降14.7%。降幅低于5月的同比下降25%。

随着近期汽油消费疲软,加上美国和亚洲的部分炼厂运营率有所回升,如果疫情导致消费进一步下滑,可能会导致炼厂缩减原油的购买规模,这也将对油价构成压力。

看跌情绪将迪拜期现价差拉至一个月低点

贸易消息人士称,指标迪拜原油现货/期货结构在7月17日跌至一个月低点,因市场人气低迷。

普氏能源数据显示,截至新加坡7月17日下午4:30,迪拜原油现货/期货(M1/M3)价差估计为67美分/桶,当日收窄7美分/桶。数据显示,该利差上一次收窄是在2020年6月12日,当时为62美分。

7月上半月,这一利差基本保持稳定,此后在中旬开始出现波动。疲弱的炼油利润率仍拖累市场前景,而在OPEC+决定削减减产承诺后,供应料将增加,这都导致市场的看跌情绪回升。

据消息人士称,9月份装运的ESPO原油,较普氏近月迪拜原油评估(FOB)溢价1.30-1.6美元/桶。但是交投水平明显低于8月,当时8月份装运的货物在3美元/桶的高位有溢价出售。

美原油钻井连续11周刷新纪录低位,加拿大上半年原油产量减少20%

上周六公布的数据显示,美国连续第11周将活跃钻机数削减至纪录低位,至180口。

美国原油钻井数持续下降,凸显了需求冲击下页岩油企业入不敷出,只能够削减产量以节约成本。尽管近期美原油价格已经回升至40美元上方,但是仍远低于大部分页岩油企业55美元的盈亏平衡价格,这导致原油钻井仍在持续下降,近几周美原油产量维持在1100万桶/日,此前最低一度触及1050万桶/日,较之峰值1310万桶/日下降260万桶/日。

除了美国原油产量持续下降之外,最新数据显示,加拿大的原油产量在2020年上半年也下降了20%。

据报道,加拿大的石油产量在2020年上半年比550万桶/日的产量低了近20%,这是由于美国疫情导致的需求受损。

尽管疫情已证明对加拿大的石油工业造成灾难性影响,但仍然存在更多挑战。即使需求很快恢复,加拿大的石油工业也将无法迅速恢复生产。加拿大的石油主要以沥青形式存在,与大多数原油相比,将其提炼成成品(例如汽油)要昂贵得多。因此,加拿大的石油生产商需要能够以相对较高的价格出售石油,以证明其开采的合理性。

石油咨询公司里斯塔德说,如果油价保持在每桶40美元左右,加拿大可能只能提取其可采储量的不到五分之一。

全球数据:随着需求反弹,美国减产有助于抑制市场供过于求

领先的数据和分析公司全球数据高级石油和天然气分析师阿德里安·拉拉(Adrian Lara)说:“美国石油市场抑制了3月底造成的供过于求。”美国最近的原油产量仍为1100万桶/天。 4月,5月和6月的减产非常强劲,达到每天200万桶。整个石油系统对原油进口的变化和成品油需求的步伐更加敏感。此外,库欣的库存不再面临产能饱和的风险,因此WTI价格似乎更通常与库存变化和炼油能力提高相关。 ”

拉拉说:“原油进口从三月中旬开始下降,但是现在趋势已经逆转,从五月中旬以来进口实际上已经增加了。”此外,随着炼油厂逐渐增加原油需求,而国内原油产量没有增加,下半年的储油量可能会大大下降

“尽管美国整体汽油需求持续增长,但人们担心由于控制全美爆发的措施,交通可能会放缓。但是,现在还不知道这些负面因素是否会逆转汽油需求为时过早。煤油喷气燃料,这些产品仍然供不应求。”

炼油厂也在逐步增加原油进口量,尽管增幅低于炼油的平均增幅。但是,这将有助于减少产品库存,并最终将精炼厂所需的原油输入量从目前的78%利用率提高到更正常的85%到90%左右。

拉拉说:“美国国内原油产量总体上每周继续略有下降,但最大的下降似乎已经结束。”但对2020年剩余月份的产量预测仍然相对稳定,约为1100万桶/天

“自五月以来,通过注入甚至几笔大规模提款减少了原油库存,这支持了当前的原油库存下降趋势。这支持了过去两个半月中WTI原油的显着上升趋势。 ”

北京时间12:39,美国原油报40.54美元,下跌0.52%。

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