7月24日国内商品午盘多数上涨 沪镍、棕油及不锈钢期货涨幅居前

2020-07-24 13:46  评论 0 条

上半年,棕榈油价格走势“双日”。自年初以来,受疫情和国际原油价格“史诗般”下跌的影响,棕榈油继续大幅下跌。 5月中旬,9月份莲pan棕榈油的最低合约价跌破4300元/吨,抹去了去年下半年近2000点的涨幅,距离上一次上涨前的最低点仅一步之遥。年。自5月底以来,随着原油,马棕榈油和植物油的上涨,国内棕榈油价格再次继续回升。目前已经涨到5500元/吨,本轮反弹率已经接近30%。

国内主要产品产量将下降

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在MPOB 6月10日发布的马来西亚棕榈油报告中,马来西亚6月份的粗棕榈油产量环比增长14.2%,至189万吨,是自2018年10月以来的最高水平。一方面,市场仍怀疑马来西亚的6月份棕榈油产量数据被高估;另一方面,自7月以来,马来西亚和印度尼西亚的主要产区遭遇持续的暴雨天气,影响了棕榈果的收成和运输,造成了实质性的减产。自7月份以来,由于基数高和天气突然,原油棕榈油产量数据已大幅下降。根据西马来西亚南棕榈油协会发布的数据,马来西亚的棕榈油产量从7月1日至20日的6月同期下降了16.96%。马来西亚气象部门预测,雨季将持续到7月底。因此,七月份马棕榈油的生产数据将大幅下降。从需求方面来看,根据航运调查机构的统计,马来西亚的棕榈油出口量从7月1日至20日下降了3.5%-4.6%,与6月同期相比下降了。总体而言,马来西亚7月棕榈油产量的下降将弥补出口的下降。此外,预计国际原油价格走强将带动生物柴油消费的增长,马来西亚棕榈油库存可能在7月底继续下降,这将支撑马来西亚棕榈油价格的短期走强。

但是,就季节性而言,棕榈油仍处于增产时期。 7月份产量下降的原因是短期突发天气,后期降雨不会影响收成,因此棕榈油产量将恢复季节性增长的格局。

国内库存开始回升

自今年年初以来,由于棕榈油进口利润的持续亏损,棕榈油的进口量已大幅下降。 1月至5月,棕榈油进口量下降了28%,这是国内棕榈油库存持续下降的主要原因。根据天下粮仓数据,截至7月20日,我国港口食用棕榈油总库存为36.75万吨,与去年同期相比大幅减少28.92万吨,降幅为44%,明显低于平均库存水平。最近五年的同期。然而,对棕榈油抵达香港的预测在后期有所上升。 7月棕榈油进口量估计为57万吨,而8月和9月的进口量估计超过50万吨。

但是,该流行病对内需的影响尚未完全消除。最近,在豆油和棕榈油之间的油价差再次缩小到较低水平之后,棕榈油的交付量继续下降。截至7月21日,棕榈油总产量为11.27万吨,比上月同期下降30.5%,比去年同期下降18.3%。随着船舶的增加和需求的有限,预计未来国内棕榈油储量将从低位反弹,但预计反弹幅度有限。

外部拉动以扩大增长

这轮棕榈油价格的上涨,除了其自身的短期有利变化外,更多来自外围。自欧佩克五月份正式达成减产协议并如期推进以来,国际原油价格持续回升,目前已回到每桶40美元以上。此外,家用植物油的强劲性能对所有人都是显而易见的。当植物油期货的头寸翻倍至8000点时,整个油盘都具有溢出效应。需要指出的是,植物油和棕榈油的油价差已经超过3000元/吨,逼近2013年的历史新高。另一方面,有必要提防的是,一旦领先品种的上升趋势结束,整个石油和脂肪行业就有可能面临一波获利回吐调整。

根据以上分析,本轮棕榈油的大幅反弹主要受其自身有利可图的主题和林奇品种的驱动,但主要受短期突发天气的影响。从中期来看,随着天气的恢复,主要生产国的棕榈油可能会恢复到库存的季节性季节性增长周期。在驱动力有限的情况下,棕榈油价格只能依靠原油或林奇品种继续大幅上涨。因此,棕榈油应更加谨慎,并警惕高水平的振荡甚至回落的风险。

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