10.22日期货品种行情走势分析及操作建议

2020-10-22 14:19  评论 0 条

易纲:坚持稳健的货币政策,坚定支持市场主体稳定就业; LPR报价连续6个月在现场;整个市场秩序井然地进行了登记制度。第三季度,全国财政收入同比增长4.7%,负增长为正。国务院常务会议:前三季度新增减税减收超过2万亿元。文化和旅游部:旅行社出入境团队的旅游和“机票+旅馆”业务暂未恢复;第二天晚上,欧美股市下跌了4%。

股指期货

期货怎么玩 短线:周三A股市场主要指数疲软,未能延续前一个交易日的涨幅。市场上,股票和工业板块普遍下跌,大型技术股周二下跌,大型消费板块趋势稳定。银行和保险业保持板块。总体而言,热点地区的可持续性很差。在计量和能源方面,沪深两市日均成交7063亿元,同比增长6%,仍处于较低水平。上交所和深交所资金净流出总额为53亿元,流出规模较大。预期指的是当前指数紧随其后的弱势震荡,虽然IC趋势弱,但持仓量增加明显,IH的趋势甚至更强,整体持仓变化不大,基金仍谨慎。从技术上讲,大多数主要指数在区间上的盘整后反弹至7月中旬,然后在压力下下跌。但是,除中国证券500指数外,大多数指数仍处于60日线附近,短线并未被技术突破,中线自7月中旬以来仍处于广泛的震荡中。消息传出,9月和3季度国内宏观经济数据已经发布,暂时进入宏观数据真空期。目前,市场主要等待美国大选的尘埃落定,因此短期的多行动还不够。

EIA原油周一连涨第五日 中美贸易谈判前景积极

中长期:中国经济复苏良好,市场资本充裕合理,登记制度是资本市场改革的代表,并继续得到推动,长期趋势是乐观的。

逻辑和观点:热点不可持续,交易低,外资流出,弱点显而易见。在美国大选尘埃落定之前,主要关注市场,中长期线没有被技术所破坏,中国经济形势良好,中长期线的涨幅一般继续,并且预期该操作主要是短期的。

国债期货

在公开市场方面,呼吁中央银行发布公告,以合理,充分地维持银行体系的流动性。 10月21日,该行通过利率招标进行了为期7天的800亿元逆回购操作,中标利率为2.20%。如今,没有反向回购的需要,净投资额为800亿元人民币。资金松动,隔夜品种在7天期间下跌17.40个基点至1.9880%,在7天期间下跌5.40个基点至2.2070%,而在三个月期间下跌2.60个基点至2.8550%。就银行间现金债券而言,截至20日18:00,十年期国债的活跃债券收益率下降0.25个基点至3.1875%,而五年期债券的活跃债券收益率下降3.50个基点。至3.0350%。国债期货涨跌,十年期主力合约下跌0.01%,五年期主力合约上涨0.08%,两年期主力合约上涨0.05%。

央行行长易纲21日在2020年金融街论坛上表示,中国的货币政策反应及时,有力,总量合理适度,为稳定货币市场创造了适宜的货币金融环境雇用市场主体。我们将坚持健全的货币政策,坚持和完善应对流行的有效结构性金融政策,帮助完成全年发展目标。货币政策继续保持稳定和中性,在不久的将来流动性压力仍然存在。债券市场的周期性利好逐渐枯竭,短期面临震荡调整。

期货怎么玩 逻辑和操作建议:短期震荡调整,静观其变

棉花

1、隔夜ICE棉花再度冲高,12月合约高位运行报收71.08美分/磅,涨跌0.19美分,受美元疲软提振,棉价相对依然价格偏低,且市场仍对美棉产量存在下调预期。ICE棉花可交割的2号期棉合约库存增至31818包。

2、国内棉花市场偏强运行,新疆籽棉价格坚挺,折合皮棉成本已经攀升至15000以上。期现基差再度偏强运行。

3、经过一轮补库后,需求有所减弱,且经过棉价大幅上涨一千多元以后,纺织采购逐步放缓,中国棉花价格止损有所回落,昨日报14822元/吨,跌101元/吨。

4、国家粮食和物资储备局计划2020年12月1日起轮入50万吨棉花。

5、郑棉技术上超买后进入调整态势,受价格偏离周均线较大,预计下行调整波动幅度或较大。

逻辑与观点:需求回暖对棉价带来支撑,新棉成本走高对棉价带来提振,郑棉快速上涨后,技术上超买,存在回调修正要求,郑棉或大幅波动态势,建议观望。

白糖

一夜之间,国际冰原糖大跌。由于资金获利回吐压低了市场价格,3月合约收于14.48美分/磅,下跌了0.03美分。基本面巴西正面临天气影响,导致产量预期调整。同时,印度和马哈迪联邦共和国的大雨推迟了启动奖,泰国的产量预期下降也推动了市场的发展。但是,印度出口补贴政策的不确定性仍使制糖价格受到控制。从技术上讲,原糖的主力合约趋势相对强劲,仍未脱离上升趋势,而是在60个月线附近的压力后略有调整。

同时,郑糖在5400年之前处于承压之下,资本持有量减少以获利,因此期货价格随原糖下跌。在国内基本面上,新旧磨豆季节之间的融合良好,甜菜糖的供应增加或导致套期保值板的进入。在需求方面,由于处于淡季,采购和需求表现不足。然而,郑糖的价格仍有突破成本的空间和强大的基差过程,但空间正在进一步缩小。从技术上讲,2101合约相对强劲且动摇。

逻辑和观点:国际食糖市场的供应将转移到北半球,并且在供应增加之前趋势会更强。国内进口利润缩水,而新糖价突破成本和基差强劲的情况也支持糖价仍处于反弹之路上,且操作偏向多头。

膳食

昨日,沿海豆粕价格为3230-3310元/吨,上涨10-30元/吨。国内沿海一级豆油主流价格为7410-7520元/吨,上涨90-130元/吨。豆粕期货价格波动较大,豆粕交易量共计121736吨。豆油期货价格上涨,豆油交易量增加。

隔夜CBOT大豆价格上涨。根据历史规则,美国农业部对美国大豆产量的预测将在11月之后保持稳定。因此,CBOT大豆价格的驱动力已基本实现。 CBOT大豆价格可能进入上涨轮驱动因素的阶段。巴西最近的干旱天气吸引了市场关注。但是,巴西目前的干旱天气仅延迟了巴西大豆的播种,这可能为美洲豆留下更多的销售时间窗口。但是,USDA每周的美洲豆出口报告中尚未对此进行验证,并且巴西中部和北部的降雨将在下周增加。

因此,当前干旱天气对CBOT大豆价格的驱动力仍然有限。但是,如果干旱天气持续到12月甚至明年年初,那么干旱天气将对巴西的大豆产量产生重大负面影响。在这种情况下,预计CBOT大豆价格将进一步上涨。在短期内,预计11月份CBOT大豆合约将在1000-1080美分/ PU的范围内整理,并完成向上驱动的转换。 DCE豆粕价格将跟随CBOT大豆价格波动,m2101合约价格有望在3050-3300元/ T的范围内波动。

逻辑和观点:未来,CBOT大豆价格可能会有一轮驱动因素转换,市场焦点将逐渐转移到对拉尼娜可能减少巴西大豆产量的预期。但是,新的驱动力尚未完全建立,旧的驱动力已基本实现,因此CBOT大豆价格有可能短期回调。 DCE豆粕价格可能跟随CBOT大豆价格下跌。如果M2101合约价格跌破3200元/吨,则许多先前的定单可以考虑退出市场。

昨天鸡蛋价格稳定且疲软。截至10月21日,国内鸡蛋价格为3.2-3.4 /斤。

在供应方面,与去年同期相比,生产和库存的库存较高,但在迅速下降。在生产方面,5月中下旬当前产量将较低,对小鸡蛋的压力不会很大。在养鸡方面,由于饲料价格的持续上涨,一些老养鸡户很犹豫,太极数量少于节日前,但养鸡总量却大于开盘产量。鸡肉产量正在下降。在库存方面,冷藏鸡蛋的影响已基本结束,销售区域对保持低库存持谨慎态度。由于早期交货缓慢,生产区域有剩余货物,但库存并不大。

由于目前的鸡蛋价格已降至成本线,一些养殖者不愿出售。但是,由于肉鸡和种蛋的价格都非常低,年轻的种鸡工厂损失了很多钱,一些孵化场停止了孵化,因此从种子到业务的种蛋供应压力很大。一般来说,鸡蛋的供应处于收缩状态,收缩速度可能会加快。

需求水平:需求低是当前抑制鸡蛋价格的主要原因。节日后需求季节性下降,一些居民尚未消化节日的库存,因此鸡蛋的运送速度很慢。猪肉,蔬菜和鸡肉等替代品的价格都在下跌,这也表明节日后需求在下降,这也不利于鸡蛋的需求。另外,青岛的疫情使公众警觉,不利于鸡蛋的需求。目前,由于居民假日库存透支,对鸡蛋的需求处于较低水平,略有恢复正常水平的可能性很大。

逻辑和观点:淘汰大于开始生产,生产库存将继续减少,供应正在萎缩,一些农民不愿出售当前成本线价格,需求目前处于较低水平,并且后期恢复的可能性很高。建议保持逢低买入和多头交易的思想

苹果

期货:市场下跌,01月主营收入8206元/吨,价格上涨33点,仓库交易量增加;

跨月价格差异:01-05价格差异收缩,01,05减弱;

中国西部地区晚熟富士的采购价格高且稳定,整体质量良好

玉米系

国内玉米价格整体以稳为主,局部地区小幅增加,深加工企业收购逐渐谨慎。截止21日,国内玉米现货指数2438元/吨,较昨日上涨7元/吨。其中,山东地区深加工企业玉米收购价为2480-2590元/吨,部分较昨日上涨10-20元/吨;辽宁锦州港收购当季新粮的价格较昨日上涨10元/吨,为2490-2500元/吨;鲅鱼圈港容重720-730水分15%以内的一等新粮平舱价格较昨日高位上涨10元/吨,为2540-2550元/吨。

国内玉米淀粉价格企稳,局部小幅上涨。截止21日,全国玉米淀粉市场价格指数为3032元/吨,较昨日持平,较去年同期2390涨642元/吨,涨幅在26.86%。山东地区玉米淀粉市场主流报价在3150-3260元/吨,较昨日持平;河北地区玉米淀粉价格在3150-3220元/吨,较昨日持平;东北地区玉米淀粉价格为2820-3000元/吨,较昨日持平。

逻辑与观点:玉米价格接连上涨,市场潜在风险因素逐渐暴露。深加工企业收购价格逐渐企稳,市场降温明显。当前基层农户及贸易商出库意愿有所回升,落袋为安思想提振华北地区晨间到车量,深加工企业日常生产得以满足,收购心态日趋谨慎。

玉米价格接连上涨,市场潜在风险因素逐渐暴露,随着下游企业抢粮态势减弱,市场逐渐缓和,短期不乏有小幅回调的概率,不过整体预计仍以高位运行,关注10月下旬及11月上旬新作上量情况;中长期价格依然享有支撑。操作上多空双方博弈加深,当前近远月合约期货价格依旧处于升水状态,基差处于较低位置,玉米主力合约调整明显,注意控制仓位,适时获利了结。

红枣

期货方面:红枣期货早盘震荡上扬,午盘大幅减仓回落,跌至10060元/吨,持仓减少1126手。现货方面:新疆产区新枣下树陆续增加,收购客商按需挑拣采购,货源干度、品质不同,成交看货定价为主,枣农卖货心态尚可;沧州、新郑市场库存红枣行情没有明显变化,弱势行情延续,各储存商清库为主,因货源品质不等,卖家不一,成交价格混乱。

期现展望:库存优质枣价格稳定,客商变现积极,差枣低价出售回笼资金现象明显,表现较为弱势,新枣下树开始增加,定货价格普遍偏低,但当前收购主要以油炸枣为主,质量稍差,后期仍需等待大面积货源下树,期货当前整体受托市预期支撑,能否大幅上行需要明确新季产量预期,由于结转库存的存在以及当前的期货升水现象,一旦托市政策预期以及产量缩减预期不足,期价仍有回落风险。

逻辑和观点:新枣尚未大量上市,库存质量好枣价格稳定,差枣走弱,而当前期货主要受托市政策以及新产季产量预期主导,在新枣下树前以及收购期内,不宜持空,仍以偏多操作为主。操作上前多暂时持有,移动止损。

尿素

基本面:尿素市场经过周末利好发酵,现货价格整体大幅上涨10-30元/吨,新单按需采购。农业零星跟进,工业板材采购尚可,复合肥开工延续低位。山东地区主出厂价格上涨30元至1660元/吨,河南地区主流出厂价格上涨10元在1680元/吨,内蒙地区稳中向好,上涨30元达到1490元/吨。短期内,内贸工业板材复合肥跟进自身情况灵活调整;局部区域大气污染减量,现货供应减量,需关注内需新单提货以及消息面影响。

后市预判:目前农业需求进入淡季,工业需求尚未启动,金九银十未达到预期,晋城停车检修使得供应有所收紧。印标发布推迟2天公布,不确定因素有所增加。多单可适当减仓止盈。

粳米

逻辑:粳米期货RR2012价格窄幅震荡,日内区间3431到3458元/吨,波动范围不大。自7月1号起粳米主力日内交易手续费降为0.5元,保证了主力较高成交量,RR2012合约成交量2.2万手,持仓减少615手到2.2万手。粳米期货主粮属性表现较为强势,因国际粮价走高国内市场联动上涨。

现货:现货价格与昨日持平。新粮:黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤,粳米(龙粳31)出厂价1.9元/斤,今年因长粒市场欢迎度提高,种植结构改变,圆粒偏少;鹤岗19年米1.98元/斤;绥化13/14年粳米1.7元/斤。(天下粮仓)黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面,短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

观点:粳米现货成本区间下沿价格在3300以上,受疫情等多方面情绪左右,预计短期内维持震荡行情。RR2012区间操作,短期冲高有限,震荡为主。

10月21日上海电解铜52200-52290元/吨,升贴水(升)100 - (升)140元/吨。LME铜库存减1525吨至181650吨。据SMM调研9月废铜制杆企业开工率为75.05%,环比上升6.77个百分点,同比上升17.85个百分点。9月内大部分时间段废铜杆的价格优势相对于精铜杆仍较大,加上国庆假期前面临下游有赶工或补货情况,废铜杆厂订单维持充足,部分综合资源占据优势的厂家几乎接近满负荷生产,拉高整体开工率水平。

世界金属统计局:1-8月全球铜市供应短缺44.7万吨,2019年全年供应短缺38. 3万吨。1-8月全球矿山铜产量为1,354万吨,较去年同期下滑0.5%。1-8月全球精炼铜产量为1,580万吨,较去年同期增加3.6%,中国增加623万吨,智利增加10.1万吨。

当前全球除中国外均面临二次疫情爆发的风险,且叠加美国大选的不确定性,短期市场信心不足。但中国经济恢复速度加快以及新基建或是铜需求的有力保证,抑制铜价回调空间。当前铜价仍处于上涨趋势的调整阶段,建议观望或逢低短多。

镍矿:

镍矿价格仍然强势,Ni:1.5%镍矿CIF价格涨1美元至75-76美元/湿吨,现货市场可流通货源不足,期单亦偏紧。

镍铁:

受原料镍矿成本高位支撑,镍铁厂报价坚挺,高镍铁市场主流参考价涨至1195元/镍(到厂含税)。上周华东钢厂1200元/镍点(到厂含税)少量采购,市场等待钢厂下一轮采购,供货商报价坚挺。

电解镍:

①新能源持续回暖;

②金川对沪镍2012合约升贴水报价:+1800元~+2000/吨;俄镍对沪镍2012合约升贴水报价:-400~-200元/吨,镍豆对沪镍2012合约升贴水报价-500~-400元/吨。

价差:

①镍板仓单进口亏损2471元/吨,镍板提单进口亏损2165元/吨,免税镍豆提单进口亏损344元/吨;

②沪镍升水镍铁7元/镍点;

逻辑:

镍端成本支撑仍然存在,印尼镍铁供应仍在释放,但并不能满足国内需求,仍需要国内镍铁厂满产应对。不锈钢在经历了9月份的垒库降价之后,渠道低价库存基本得以出清,随着低价货源及终端库存消化,市场目前下跌阻力偏强,在节后市场补库驱动下,预计沪镍呈现阶段走强。另外近期新能源驱动可能给给出市场溢价。

补库结束后,市场节奏重回不锈钢需求逻辑,市场可能呈现出宽幅震荡的摆动行情,市场从单边上涨行情转向节奏性行情。

操作建议:

趋势延续,节奏性走高

21日长江14910跌50升水215,南储14910涨20;隔夜沪铝主力2011报14790涨70,LME铝收盘报1848涨8.5。

宏观方面,美经济刺激计划预期提高,美元继续回落。

基本面方面,氧化铝仍维持低迷,阳极价格持续反弹;电解铝产能回升,复产产能增加,新增产能放缓;19日SMM铝锭库存报70.3万吨,同比15日上周四下降1.6万吨;9月未锻轧铝及铝材出口42.6万吨,累计同比下降81.3万吨;21日三地现货升水继续走高。

逻辑与观点:欧洲疫情加剧,美国大选临近,市场波动性预期增加;铝基价偏高,下游恐高情绪较浓,现货仍旧维持高升水,若现货紧张状况缓解,建议短线逢高做空。

贵金属

联储褐皮书:所有地区的经济继续扩张,增速普遍略显温和;就业人数几乎在所有地区都有所增加,但增长仍然缓慢。美联储布拉德:美联储已经确定将在相当长的一段时间内保持低利率;美联储并没有就利率前景与市场对抗;美联储的政策目前状况良好;美联储将需要考虑未来如何实施QE政策;已经尝试过负利率的地方显示,负利率可能没有那么有效。世界黄金协会:中国的黄金ETF总持仓量为69.5吨

当前全球除中国外均面临二次疫情爆发的风险,无论是货币刺激还是财政刺激力度明显低于第一次疫情爆发阶段,来自政策层面的支撑力度不足;且美国11月大选临近,两党政治博弈激烈程度空前,美元持续偏弱。金银仍处于调整阶段,建议短期观望。

原油和燃料油

隔夜原油走低,WTI原油跌3.01%;Brent原油跌2.55%。尽管EIA原油库存减少,但汽油库存创五个月最大增幅,加大需求忧虑,疫情病例上升和股市下挫也抑制油价。EIA报告称,美国上周原油库存减少100.2万桶至4.881亿桶,减少0.2%,原油产量减少60万桶至990万桶/日。美联储理事布雷纳德称,美联储承诺提供持续的宽松政策。联合国报告称,受疫情的影响,预计2020年全球贸易额将较去年下降7%-9%。

市场消息面并无大的利空,不过由于原油连续多日在技术压力位遇阻不能突破,再加上疫情的担忧,期价遇阻回调,更大概率是短期技术性回调,在没有新的利空因素的情况下,原油不具备大幅走低的基础,近期料继续延续前期震荡走势。燃料油在原油回调后大概率将跌破1900支撑,但料能在1850一线获得支撑。

逻辑及观点:原油在连续多日上攻无果后回调,但不具备大跌基础,燃料油下方关注1850支撑。

玻璃和纯碱

2020年10月21日中国玻璃综合指数1345.48点,环比上涨-0.81点;中国玻璃价格指数1396.80点,环比上涨-1.32点;中国玻璃信心指数1140.22点,环比上涨1.27点。今天玻璃现货市场总体走势一般,生产企业产销变化不大,以稳定出库和回笼资金为主。总体看目前下游加工企业订单情况较好,对玻璃现货市场需求的情况没有改变。部分地区现货价格的调整,主要是基于增加出库和回笼资金为主。预计后期随行库存的降低,部分地区生产企业的价格也将恢复到正常的状态,随之上涨。

近期玻璃现货市场价格变化主要是以增加出库和回笼资金为主,市场成交变化不大。生产企业灵活调整现货价格,对本地及周边地区现货出库影响不大。前期点火的生产线大多都已经发挥产能,对本地及周边地区有一定的影响。但是从终端市场需求看,短期内还是以需求增加为主,价格难有较大的调整。

塑料

现货市场成交转差,华北地区聚丙烯拉丝市场低端价格8000元/吨,聚丙烯粉料价格7850元/吨左右,聚乙烯线型价格7280元/吨左右,华东地区聚丙烯拉丝市场低端价格8100元/吨,聚乙烯线型市场价格7400元/吨。聚烯烃市场价格变动不大,市场成交比较差

逻辑和建议:聚烯烃现货市场成交略微转弱,基差略微明显走弱且成交不好。目前市场的矛盾主要在于四季度聚烯烃有新装置投产且装置检修减少,供应压力加大,而预期内的需求增速小于供应增速,供需格局偏宽松,我们建议产业客户做一下套保。

橡胶

天然橡胶现货市场价格继续上涨,上海市场人民币全乳老胶价格14100元/吨,较昨日上涨400元/吨;青岛保税区美金20号标胶市场价格1670美金/吨,较昨日稳定,外盘20号泰标报价稀少,部分报价1670美金/吨,较昨日上涨65美金/吨;合成胶丁苯1502市场价格11200元/吨,较昨日上涨500元/吨;泰国原料市场白片60.55,烟片64.92,胶水59,杯胶40.3,泰国原全线上涨,胶水与杯胶价格持续上升。现货市场成交相对有些僵持,买方拿货有些犹豫,卖方也不愿降价,整体成交量有些下滑。

逻辑和建议:沪胶近期偏强的主要原因是交割品库存偏低而且四季度全乳胶的产量有季节性减少的预期,所以盘面会比较强势。在盘面带动下,进口胶市场也跟随上涨,但是进口胶的库存略微偏高,反弹的表现不如沪胶。我们认为目前的橡胶两个期货品种走势会继续分化,沪胶因为交割品少的矛盾未解决,后期整体重心会继续抬升,但短期涨的太快,面临压力较大,需要谨防回调风险;20号胶整体库存偏高,表现的会比沪胶弱一些。建议产业客户可以选用期权进行套保,比较适合当前的大波动行情。

甲醇

甲醇现货市场价格跟随盘面反弹,各地区现货价格涨跌不一,江苏太仓地区甲醇现货市场价格1965元/吨,较昨日价格反弹50元/吨;鲁南地区甲醇现货市场价格1930元/吨,较昨日价格稳定;河北地区甲醇现货市场价格1850元/吨,较昨日稳定;河南地区甲醇现货市场价格1780元/吨,较昨日价格涨30元/吨,蒙南地区甲醇现货市场价格1500元/吨,较昨日价格稳定;陕北地区甲醇现货价格1480元/吨,较昨日稳定。宁波甲醇甲醇现货资源紧张少量报价2050元/吨,较昨日涨50元/吨;广东地区甲醇现货市场价格1970元/吨,较昨日价格涨70元/吨。现货市场成交情况较好。

逻辑和建议:甲醇近期上涨的主要原因是价格跌至低位后,供应的弹性放大,市场对反弹的预期也比较强烈。这一波反弹,市场主要看到了内地的库存没有累的很高,而且近期港口受到外盘一些装置的意外检修,预期11月的进口量会减少再加上港口库存持续下降,市场短期偏乐观,我们认为对甲醇的上涨仍需持谨慎态度,建议暂时观望。

沥青

市场报价:东北地区报价在2250元/吨;西北地区报2975元/吨;华北地区报价2350元/吨;山东地区报2290元/吨;华南地区报2450元/吨;华东地区报价2450元/吨;西南地区报2775元/吨。现货市场沥青价格暂稳。沥青厂库存增加,但开工率下降,沥青市场整体供应充裕,随着炼厂利润逐步回归真实水平,开工率有望继续下降,全球范围内重质原料供应仍然偏紧,沥青加工原料供应风险仍存,沥青期价震荡偏强预期。

继续保持震荡思维,高抛低吸。

PVC

PVC现货市场价格略微有些转弱,华东现货市场电石法5型料价格为6950元/吨左右,较昨日降低30元/吨;华南市场电石法5型料价格为7200元/吨左右较昨日降低50元/吨,华南现货较为紧张;华北市场电石法5型价格为7035元/吨,较昨日价格稳定。短期现货市场价格略微有一些走弱,下游拿货比较犹豫,市场成交情况一般。

逻辑和建议:综合来看,本周供需方面变化不大,预计仍然维持供应偏紧张格局,建议谨慎偏多观点对待,但也需要注意到目PVC价格已经在高位,生产利润的走强会刺激上游装置产量增加,建议产业客户用期权做一下套保。

苯乙烯

10月20日国际原油收盘:WTI 11月原油期货报41.46美元/桶,上涨0.63美元,涨幅1.54%;布伦特12月原油期货报43.16美元/桶,上涨0.54美元,涨幅1.27%;SC期货报价271.2元,下跌1.6,跌幅0.59%。20日苯乙烯:FOB韩国涨7至792美元/吨,CFR中国涨7至812美元/吨,FOB鹿特丹涨31.5至721.25美元/吨,FOB美国海湾涨24.89至689.85美元/吨。午江苏苯乙烯市场行情行情坚挺震荡,油价走势回涨,提振业者心态,场内低价难寻。现货6700-6900;10月下6650-6800;11月下6650-6800;12月下6530-6680。单位:元/吨。

关注原油及苯乙烯上下游基本面情况,预计短期内价格以震荡行情为主。

聚酯产业链

昨日夜盘聚酯产业链品种经历回调,特别是短纤跌幅较大。昨日早间PTA现货报盘贴水01合约160-165,11月上旬货源报盘贴水150,下旬货源报盘贴145左右,日内成交量在万吨以内,成交价落3450-3487元/吨;另有逾2万吨远期后点价成交。昨日MEG现货贴水01合约70-80附近,本周报3890附近,递盘3885附近,下周货报3900附近。昨日江浙涤纶短纤厂家报价基本维持,观望气氛略浓,1.4D主流报价在6000-6200元/吨左右,实单商谈区间在5900-6050元/吨左右,一单一谈。聚酯端下游需求小幅回落,特别是长丝已经连续多日产销一般,市场对未来需求变动保持谨慎,期价强势上涨告一段落,短期料继续整理,短纤近期关注6200支撑。

逻辑及观点:需求转弱后市场开始转向谨慎,期价回调,近期走势料继续偏弱。

液化石油气

今日华南主流走稳,个别单位小涨,下游逢低采购热情回升,局部码头限量出货。珠三角主流3300-3450元/吨,粤西主流3200-3300元/吨.广石化走稳3348元/吨,炼厂低价出货顺畅。中海油惠州走稳3300元/吨,炼厂库存中高位,积极装船分流。码头方面,码头到船暂不集中,今日成交走稳,部分码头限量出货,广州主流成交3400-3450元/吨,珠海主流3450-3470元/吨。西线地区,茂名石化民用气外放量较多,近日低价出货顺畅,库存压力降低,今日走稳3200元/吨,合同户提货热情良好。阳江库涨100元/吨在3400元/吨,下游买涨积极采购。广西石化走稳3200元/吨,装船下水。潮汕地区,外围市场走势坚挺,区内价格止跌回稳,泉州停出对本地存利好。

进口气,码头进口卸船无压力,今日成交走稳,局部限量出货。珠三角比例气3400-3450元/吨,潮汕进口3430-3500元/吨。钦州东华、广州华凯、东莞九丰等近期有到船计划。

夜盘大幅震荡,尾盘受原油影响快速下跌。然而自身基本面相对较好,不具备大跌基础。

纸浆

现货方面,期货盘面小幅跳水后围绕4700元/吨震荡,现货市场报价基本持平于前一交易日。山东地区银星、俄针、太平洋对外报4700元/吨,南方松对外报4550-4600元/吨,马牌4700-4750元/吨,凯利普4825元/吨;鹦鹉报价3550元/吨。

观点看法:arauco公布11月份旗下主要浆报价,针阔化分别提涨10、20、30美元/吨,进口成本支撑渐强,不过由于人民币持续升值,近三个月仅人民币升值成本调降就超过20元/吨。本轮外盘价格的调涨对内盘支撑作用依旧需要考察。进口到港预计持续增加,9月青岛港预期到港增加至40万吨左右,主要港口库存累积,下游纸厂消费相对疲弱,刚需采购为主,主动备货做库存情绪偏低,拖累价格走势。不过成品纸端库存持续去化后,纸厂接连上调成品纸出厂价格,且下游经销商提价传导也逐渐顺利,支撑浆价走势。并且下半年社会用纸消费将逐步释放,且节假日较多,电商消费季刺激,或整体支撑消费情绪。

逻辑观点:外盘提涨,国内供给宽松,港口库存累积,但成品价格传导支撑预期加强,短期浆价或维持震荡格局。SP2012日内或围绕区间46600-4710区间震荡。

螺矿

世界钢铁协会近日发布了最新版的2020年和2021年短期钢铁需求预测结果。尽管本次预测结果仍然表明2020年需求将出现下降,但是降幅远小于此前的预期。世界钢铁协会预测,2020年全球钢铁需求量将萎缩-2.4%, 下降至17.251亿吨。2021年,全球钢铁需求量预计将恢复至17.951亿吨,同比增长4.1%。由于中国的强劲复苏,今年全球钢铁需求量的下降幅度将有所减少。封锁措施结束后,世界其他国家的钢铁需求量超出我们之前的预测。尽管如此,2020年无论发达经济体还是发展中经济体,钢铁需求量仍将出现深度萎缩,直到2021年才将部分恢复。据中物联钢铁物流专业委员会数据显示,9月份钢铁业新出口订单指数环比上升11.9个百分点至46.6%,我国钢材出口四季度或持续回升。预计全年钢材出口量在5500万吨左右。

逻辑和观点:房地产新开工数据不理想,带动钢材价格走低,下游需求持续性预期偏悲观,日线级别震荡走高,短期关注3650附近压力,预计钢材价格震荡偏弱运行。铁矿港口库存回升至1.2亿吨水平,粉矿资源紧缺状态逐步缓解基本面供应压力有所增加,叠加近期河北地区环保限产执行频繁,高炉开工回落压力加大,操作上螺纹钢/铁矿石谨慎偏空思路操作。

不锈钢

期单:

①青山热轧开盘涨100至14300。②21日,304基价14400元,304L基价14500元(月底前交货返利优惠100元),较于昨日价格持平。

现货:

①冷轧市场,无锡甬金 四尺毛边基价环比持平在14500元/吨(换算成2.0切15000),德龙、北部湾新材四尺毛基环比涨50至14400元/吨(换算成2.0切14700);佛山甬金四尺毛边基价环比持平在14500元/吨(换算成2.0切15150),德龙四尺毛基环比涨50至14300元/吨(换算成2.0切14800)。

②热轧市场,资源紧张仍存,东特等民营五尺现货环比涨50至14500。

基差:

无锡宏旺-SS2012:175元/吨,环比收窄190元/吨

市场情绪:

SS2012收于14695,涨幅1.55%,最低14510,最高14710。无锡宏旺现货基价14400,与ss2012基差175,日环比收窄190元/吨。热轧市场流通量少,市场反馈接单不错,青山期单热轧涨100至14300,相比304热轧现货14500元/吨,下单有优势。

目前不锈钢市场已经进入大供应、大需求但需求环比减弱、大库存且库存继续累积的行业负反馈状态,10月以后需求增速环比走弱,供应增速持续增加,库存同比减量预计加速收窄,并且当下300系冷轧库存超过去年高位,预计10月份不锈钢涨势已去,价格波动跟随不锈钢终端补库节奏,进入宽幅震荡行情。

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